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远程访问:限制远程访问,并使用安全VPN连接 。 。券商新周期到来。2018年10月中旬以来券商经历两波上涨 ,2019年1月底之前是资本市场改革政策纷纷落地以及股票质押风险项目纾困带来的行业拐点 ,使得券商板块估值修复;2月春节假期之后的上涨主要是1月社融数据超预期带来的流动性边际宽松与经济改善的预期;参考之前两波上涨的环境,我们判断整体的环境和改革政策具有持续性的前提下,券商的新周期也将具有持续性。券商新周期的环境基础:(1)宏观经济 、金融环境 :国内外流动性宽松;(2)监管环境 :经历监管收紧 ,政策向龙头倾斜,资本市场改革政策纷纷落地;(3)市场环境:持续的流动性宽松对市场活跃度提供保障;(4)板块内部表现:大券商阶段性领跑,Alpha属性逐渐被投资者认可 。新周期环境的差异造就券商差异化的投资逻辑。(1)宏观经济、金融环境:当前货币政策工具丰富 ,以适时适度实施逆周期调节为主 ,整体流动性充裕,等待后续流动性传导更为通畅且企业需求提升,经济数据有望改善。在相对温和的货币政策工具的支持下,券商新周期Beta属性的表现节奏或与之前有所不同,持续性或更长